Η κρίση είναι τραπεζική και ίσως ... αποτελέσμα ευφυούς σχεδιασμού

“Νομίζω ότι ένας δικηγόρος όταν αισθανεται ασφάλεια ότι έχει κερδίσει μία υπόθεση, ιδίως όταν σε ένα ποινικο υπάρχει ομολογία του εγκλήματος από τον αντίδικο τότε χρησιμοποιεί την έκφραση στα αγγλικά "I rest my case" ... Από το παζλ των όσων έχουν συμβεί από το 1999 και μετα με την αναθεώρηση του ρυθμιστικού και εποπτικού πλαισίου των τραπεζών δεν θα μπορούσε να λείπει ένας από τους βασικούς πρωταγωνιστές ... H EKT ...”



Νικόλαος Καρατσόρης|| Monetary Reform

University of Westminster

Ειδικότητα: International Business



2001 ... I REST MY CASE .... Η ΚΡΙΣΗ ΠΟΥ ΘΑ ΕΡΧΟΝΤΑΝ ... ΤΙ ΕΛΕΓΕ Η ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΣΕ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΤΗΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΡΑΠΕΖΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΔΙΑΚΑΝΟΝΙΣΜΩΝ[1]

Νομίζω ότι ένας δικηγόρος όταν αισθανεται ασφάλεια ότι έχει κερδίσει μία υπόθεση, ιδίως όταν σε ένα ποινικο υπάρχει ομολογία του εγκλήματος από τον αντίδικο τότε χρησιμοποιεί την έκφραση στα αγγλικά "I rest my case" ... Από το παζλ των όσων έχουν συμβεί από το 1999 και μετα με την αναθεώρηση του ρυθμιστικού και εποπτικού πλαισίου των τραπεζών δεν θα μπορούσε να λείπει ένας από τους βασικούς πρωταγωνιστές ... H EKT ... Έχω πολλές φορές υποστηρίξει ότι η κρίση είναι τραπεζική, είναι μία κρίση του ίδιου του χρηματοπιστωτικού συστήματος, του νομισματικού συστήματος ... Δεν αποκλείω και την πιό "ψεκασμένη" ερμηνεία ότι η κρίση είναι αποτελέσμα ευφυούς σχεδιασμού ...

«ο φιλοκυκλικός χαρακτήρας των νέων κεφαλαιακών κανόνων [Βασιλεία ΙΙ] ... Οι κεφαλαιακές ρυθμίσεις ενδέχεται να επιτείνουν την φιλοκυκλικότητα ... σε περίπτωση επιβράδυνσης εάν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις λειτουργήσουν περιοριστικά, τα κεφαλαιακά κενά που θα προκύψουν μπορεί να παρακινήσουν τις τράπεζες να συρρικνώσουν τον δανεισμό με υπερβολικό τρόπο, πράγμα που θα μπορούσε να επιδεινώσει την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας (χρηματοοικονομική φιλοκυκλικότητα). Αναμφισβήτητα, η υιοθέτηση κεφαλαιακών ρυθμίσεων πιο ευαίσθητων σε κινδύνους ενδέχεται να επιτείνει την φιλοκυκλικότητα. Ωστόσο, το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο δεν θα πρέπει να οξύνει εκείνα τα φιλοκυκλικά χαρακτηριστικά που είναι συνυφασμένα με τις τραπεζικές δραστηριότητες κατά τέτοιο τρόπο που θα μπορούσε δυνητικά να αποδυναμωθεί η χρηματοοικονομική και μακροοικονομική σταθερότητα. Η αναθεώρηση των κεφαλαιακών κανόνων μπορεί να αυξήσει σημαντικά τον κίνδυνο της χρηματοοικονομικής φιλοκυκλικότητας εξαιτίας του γεγονότος ότι όχι μόνο το ίδιο το κεφάλαιο, αλλά επίσης και οι συντελεστές στάθμισης των κινδύνων, και κατά συνέπεια και οι κεφαλαιακές απαιτήσεις θα γίνονται ευαίσθητες σε κυκλικές συνθήκες. Ως εκ τούτου, οι κεφαλαιακές απαιτήσεις είναι πιθανό να αυξάνονται σε ύφεση και να πέφτουν σε περιόδους ανάκαμψης ακολουθώντας τις κινήσεις εξωτερικών [πιστοληπτικών] αξιολογήσεων …»

Μετά από άλλη μία, γιατί δεν είναι η μοναδική, ομολογία ότι όλοι γνώριζαν τον φιλοκυκλικό χαρακτήρα των ρυθμίσεων, η ερώτηση που μένει, τότε γιατί έγινε ότι έγινε; ... και η αιτία είναι ότι για να κατανοήσει κάποιος το τί έγινε πρέπει κατά την δική μου ταπεινή γνώμη να διαβάσει την ιστορία των τελευταίων 100
ετών τουλάχιστον ... Οι παράμετροι που είναι καθαρά εσωτερικού χαρακτήρα για την χώρα μας ναι μεν σε μεγάλο βαθμό είναι αληθείς αλλά όποιος πιστεύει ότι με τις προτεινόμενες μεταρρυθμίσεις, απορρυθμίσεις και απελευθερώσεις θα έλθει σταθερότητα και ανάπτυξη δεν έχει καταλάβει απολύτως τίποτα ούτε για την κρίση ούτε για την επίλυσή της ... μεταρρυθμίσεις,ναι .. άλλα όχι αυτές ή όχι μόνο αυτές και σίγουρα όχι όλες ... μεταρρυθμίσεις θέλει το νομισματικό σύστημα ...

Αξίζει να διαβάσετε όλο το σημείωμα της ΕΚΤ .. αντικυκλικά κεφάλαια ... stress test ... και άλλα που ήρθαν με την Βασιλεία ΙΙΙ. Μετά από τέτοια ομολογία το 2001, I rest my case τουλάχιστον για την αιτία που οδήγησε στο σκάσιμο μίας φούσκας και στην κρίση ...

[1] http://www.bis.org/bcbs/ca/ecbrevi.pdf (Η μετάφραση είναι δική μου από μία παράγραφο στην σελ. 2)



Νικόλαος Καρατσόρης|| Monetary Reform

University of Westminster

Ειδικότητα: International Business



1999: ΠΡΟΕΤΟΙΜΑΖΟΝΤΑΣ ΤΙΣ ΘΕΣΜΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΤΟΥ 2007 ... ΕΝΩΣΤΕ ΤΙΣ ΤΕΛΕΙΕΣ .... ΚΑΙ ΦΥΣΙΚΑ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΜΟΝΟ ΑΥΤΕΣ ...

Έχει κάποιος ερμηνεία γιατί ήταν απαραίτητο να υπογραφούν τον Απρίλιο του 1999 "εμπιστευτικές συμφωνίες" για την παροχή έκτακτης ρευστότητας σε τράπεζες;

"Finally, understandings have been reached in April 1999 in the form of a
CONFIDENTIAL AGREEMENT within the Eurosystem concerning emergency liquidity assistance to individual ailing institutions." [Τα κεφαλαία δικά μου] [1]

07.04.1999. ECB 1999 Annual Report ."The main guiding principle is that the competent NCB takes the decision concerning the provision of ELA to an institution operating in its jurisdiction. This would take place under the responsibility and at the cost of the NCB in question.” [2]

28.04.1999 DECISION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK, of 3 November 1998, concerning public access to documentation and the archives of the European Central Bank [3]

"Article 1, The public shall have access to documentation and the archives of the ECB ..."

"Article 4, Exceptions, Access to an administrative document shall not be
granted where its disclosure could undermine:
...
-the protection of the ECB's financial interests,
-the protection of confidentiality as requested by any natural or legal person who supplied any of the information contained in the document or as required by the law applicable to such person."

Η απάντηση στην ερώτηση είναι...

03.06.1999 The Basel Committee on Banking Supervision today issued a proposal for a new capital adequacy framework to replace the previous Capital Accord, issued in 1988. [4]

Το γιατί ήταν απαραίτητο το ζείτε από το 2007 ..

[1] σελ. 70 http://browse.oecdbookshop.org/oecd/pdfs/free/1100011e.pdf
[2] σελ. 89 https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/annrep/ar1999en.pdf
[3] https://www.ecb.europa.eu/ecb/legal/pdf/en_ecb_1998_12.pdf Η απόφαση αυτή σήμερα δεν είναι εν ισχύ ... τότε όμως ήταν ...
[4] http://www.bis.org/press/p990603.htm



Νικόλαος Καρατσόρης|| Monetary Reform

University of Westminster

Ειδικότητα: International Business